புதுடெல்லி: கடந்த ஆண்டுகளின் இதே காலகட்டங்களுடன் ஒப்பிடுகையில், இந்த நிதியாண்டின் ஏப்ரல் முதல் அக்டோபர் வரையிலான காலக்கட்டத்தில் இந்தியாவிற்கு நிகர அந்நிய நேரடி முதலீடு (எஃப்டிஐ) வரத்து 12 ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்கு குறைந்துள்ளது. நிகரத் தொகையின் இந்தச் சரிவு, நிறுவனங்கள் நாட்டிற்கு வெளியே எடுத்துச் செல்லும் பணத்தின் அளவு அதிகரிப்பதன் மூலம் உந்தப்படுகிறது, அதனுடன் அவர்கள் செலுத்தும் மொத்தத் தொகையில் தேக்க நிலை உள்ளது.
மேலும், இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (ஆர்பிஐ) தரவுகளின் பகுப்பாய்வு இந்த நிதியாண்டில் இதுவரை இந்திய நிறுவனங்களால் செய்யப்பட்ட வெளிநாட்டு முதலீடுகளும் கடுமையாக வளர்ந்துள்ளன என்பதைக் காட்டுகிறது.
பொருளாதார வல்லுனர்களின் கூற்றுப்படி, வெளிநாட்டு நிறுவனங்கள் தங்கள் பணத்தை வெளியே எடுப்பது மற்றும் இந்திய நிறுவனங்கள் வெளிநாடுகளில் முதலீடு செய்வது ஆகிய இரண்டு போக்குகளும் – இந்தியாவுடன் ஒப்பிடும்போது, குறிப்பாக உலகளாவிய நிச்சயமற்ற காலகட்டத்தில் அமெரிக்கப் பொருளாதாரத்தின் ஒப்பீட்டு கவர்ச்சியால் இயக்கப்படுகிறது.
ரிசர்வ் வங்கியிடம் இதுவரை ஏப்ரல் முதல் அக்டோபர் 2024 வரையிலான தரவுகள் உள்ளன, எனவே, முந்தைய ஆண்டுகளுடன் ஒப்பிடுகையில் அந்த ஆண்டுகளின் இந்தக் காலகட்டம் மட்டுமே சேர்க்கப்பட்டுள்ளது.
ஏப்ரல்-அக்டோபர் 2024 இல், இந்தியாவில் நிகர FDI $14.5 பில்லியனாக சரிந்தது, இது 2012-13 முதல் $13.8 பில்லியனாக இருந்தது. 2012-13 முதல் 2023-24 வரையிலான நிகர அந்நிய நேரடி முதலீடு, கோவிடிர்க்கு பிறகு ஆண்டுக்கு ஆண்டு குறைந்து வருகிறது என்பதையும் தரவு காட்டுகிறது.
அதாவது, 2020-21 கோவிட் ஆண்டு ஏப்ரல் முதல் அக்டோபர் வரையிலான காலக்கட்டத்தில் நிகர FDI $34 பில்லியன் ஆக இருந்தது, 2021-22ல் $32.8 பில்லியனாகவும், 2022-23ல் $27.5 பில்லியனாகவும், 2023-24ல் $15.7 பில்லியனாகவும் குறைந்துள்ளது.
வரவு செலவு
நிகர FDI ஃப்லோ என்பது நாட்டிற்குள் வரும் மொத்தப் பரிவர்த்தனைகள், இந்த வெளிநாட்டு நிறுவனங்கள் நடத்தும் திருப்பி அனுப்புதல் மற்றும் முதலீட்டை திரும்பப் பெறுவதற்கும் இடையே உள்ள வித்தியாசம் ஆகும், இதில் நாட்டை விட்டு வெளியேறும் பணம் அடங்கும்.
ஏப்ரல்-அக்டோபர் 2024 காலகட்டத்தில் நாட்டிற்கு மொத்த FDI வரவு $48.6 பில்லியனாக இருந்தது, இது குறைந்தபட்சம் 2011-12 முதல் கூட்டு-அதிகமானது, இது RBI பிரிக்கப்பட்ட தரவுகளை வழங்கிய ஆரம்ப ஆண்டாகும். இந்த எண்ணிக்கை 2020-21 மற்றும் 2021-22 ஆகிய காலகட்டங்களில் இருந்ததைப் போலவே உள்ளது.
நிகர அந்நிய நேரடி முதலீடு வீழ்ச்சிக்குக் காரணம், வெளியேற்றம் அதிகரித்ததுதான். வெளிநாட்டு நிறுவனங்கள் திருப்பி அனுப்புதல் மற்றும் முதலீடு செய்வதன் மூலம் நாட்டிலிருந்து வெளியேறும் பணம், இந்த நிதியாண்டின் ஏப்ரல்-அக்டோபர் காலத்தில் $34.1 பில்லியனாக உயர்ந்துள்ளது, இது முந்தைய ஆண்டின் இதே காலத்தில் $26.4 பில்லியனாக இருந்தது. இந்த எண்ணிக்கை 2017-18ல் இருந்து அதிகரித்து வருகிறது.
“குறைந்த மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (ஜிடிபி) மற்றும் மோசமான கார்ப்பரேட் லாபம் ஆகியவை இதில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன, ஆனால் அந்த போக்கு சமீபத்தியது என்பதால் இது மிகவும் குறுகிய கால கருத்தாகும்,” டி.கே. ஸ்ரீவஸ்தவா, EY இந்தியாவின் தலைமை கொள்கை ஆலோசகர், திபிரிண்டிடம் கூறினார்.
“ஆனால் நடந்து வரும் மோதல்கள் மற்றும் பலவற்றின் காரணமாக, உலகளாவிய வர்த்தகம் இந்தியாவுக்கு உதவாது என்ற பொதுவான உணர்வு உள்ளது,” என்று அவர் மேலும் கூறினார். “ஏற்றுமதிகள், பெட்ரோலியம் விலைகள் மற்றும் விநியோகங்களைப் பொருத்தவரையில் எங்களுக்கு மிகவும் கடினமான சூழ்நிலை இருக்கும், அதேசமயம் வசதியாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் ஒரே பொருளாதாரம் அமெரிக்கப் பொருளாதாரம்தான்.”
புது தில்லியை தளமாகக் கொண்ட தொழில்முறை சேவை நிறுவனமான கிராண்ட் தோர்ன்டன் பாரத் பங்குதாரரான ரிஷி ஷா, இந்தியாவிலிருந்து பணம் வெளியேறுவதற்கான உலகளாவிய சூழ்நிலையை சுட்டிக்காட்டினார்.
“அமெரிக்க தேர்தல் சுழற்சியுடன் தற்போதைய புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மை முதலீட்டாளர்களால் மிகவும் கவனக்குறைவான நிலைப்பாட்டை மாற்றியுள்ளது மற்றும் அதிக டாலர் மதிப்புள்ள சொத்துக்களுக்கு பணம் நகரும் போக்கு தொடர்ந்தது” என்று ஷா கூறினார்.
பத்திரச் சந்தைகளில் முதலீடு செய்யும் வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்களிடையே இந்தப் போக்கு வெளிப்பட்டது, ஆனால் ஆலைகள் மற்றும் தொழிற்சாலைகள் போன்ற உண்மையான சொத்துக்களில் நேரடி முதலீடுகளிலும் இது தெரியும் என்று அவர் கூறினார்.
இந்த நிதியாண்டின் ஏப்ரல்-டிசம்பர் 2024 காலகட்டத்தில் வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்கள் இந்திய சந்தைகளில் இருந்து ரூ.2.5 லட்சம் கோடியை வெளியேற்றியதாக அதிகாரப்பூர்வ தகவல்கள் தெரிவிக்கின்றன.
இந்திய நிறுவனங்கள் வெளிநாடுகளை பார்க்கின்றன
வெளிநாட்டு நிறுவனங்கள் முதலீடுகளுக்காக இந்தியாவை விட்டு விலகி இருப்பது போல் தோன்றினாலும், இந்திய நிறுவனங்களும் அவ்வாறே செய்வது போல் தெரிகிறது.
இந்திய நிறுவனங்களின் வெளிநாட்டு முதலீடுகள் ஏப்ரல்-அக்டோபர் 2024ல் $12.4 பில்லியனாக உயர்ந்துள்ளது, இது குறைந்தபட்சம் 2011-12ல் இருந்து மிக அதிகமாகும், முந்தைய ஆண்டின் இதே காலக்கட்டத்தை விட 55 சதவீதம் அதிகரித்துள்ளது.
“இந்திய நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் இந்தியாவில் முதலீடு செய்வதை விட வெளிநாட்டில் முதலீடு செய்கின்றன” என்று ஸ்ரீவஸ்தவா சுட்டிக்காட்டினார். “எங்கேயும் உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மையின் முன்னிலையில், முழு விஷயமும் இந்தியாவிற்கும் அமெரிக்காவிற்கும் இடையே ஒரு போட்டியாக மாறும் என்பதே எதிர்பார்ப்பு என்று நான் நினைக்கிறேன். சீனா கவர்ச்சிகரமானதல்ல, ஐரோப்பாவும் இல்லை. முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்ப்பது என்னவென்றால், குறுகிய காலத்தில் அமெரிக்கா இந்தியாவை விட மிகவும் சிறப்பாக இருக்கும்.”
வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், இந்தியாவில் உள்ள உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்கள் அமெரிக்காவில் முதலீடு செய்வது போல் இந்தியாவில் முதலீடு செய்வது கவர்ச்சிகரமானதாக இல்லை என்று அவர் கூறினார்.
“சூழ்நிலையைப் பொறுத்தவரை, இந்தியா போன்ற முதலீட்டை ஈர்க்க விரும்பும் நாடுகள், நீண்ட கால உற்பத்தி மூலதனத்தைப் பெறுவதற்கு போதுமான கட்டாயக் கதை உள்ளதா என்பதை மதிப்பீடு செய்ய வேண்டும்” என்று ஷா மேலும் கூறினார்.
எவ்வாறாயினும், இந்திய நிறுவனங்கள் தங்கள் விநியோகச் சங்கிலிகளைப் பாதுகாக்கவும், வர்த்தகத்தை விரைவுபடுத்தவும், மூலோபாய நோக்கங்களுக்காக வெளிநாடுகளில் முதலீடு செய்யலாம் என்பதையும் ஷா எடுத்துரைத்தார்.
“இந்திய நிறுவனங்கள் வெளிநாடுகளில் முதலீடு செய்வதற்கான காரணங்களில் ஒன்று மூலோபாய நோக்கங்களுக்காக இருப்பதாகத் தெரிகிறது,” என்று அவர் கூறினார். “துறைமுகங்கள் மற்றும் கப்பல் பாதைகள் மீதான கட்டுப்பாடு கப்பல் நேரத்தை கணிசமாகக் குறைக்க உதவியது.”
